美银基金经理调查：机构投资者对美股信心严重不足

编辑/史正丞

周二发布了最新的基金经理调查报告，清晰展现了机构投资者对于美股的忧虑情绪已经达到近二十年的峰值。

在这份面向资管规模总额7720亿美元的基金经理调查中，明确展现了2023年伊始机构投资者的持仓偏好：只要不是美股，其他标的都挺不错。

调查显示，总共有净39%的基金经理表示自己正在低配美股，这也是2005年10月以来的最低值。与此同时，基金经理们对欧洲市场的看法出现逆转，目前有净4%的基金经理表示自己正在加仓欧股，这也是自去年2月以来首次出现净看多。

（机构投资者对欧股看法回暖，来源：BofA）

仓位的偏好也展现在市场表现中。从去年10月开始，欧洲斯托克600指数上涨接近20%，距离去年一季度创下的历史高点还有8%的距离。同期标普500指数仅上涨13%，距离历史高点还有17%的距离。

与此同时，基金经理们也在增配发展中国家的股票，净增仓的基金经理比例达到26%，也是自2021年6月以来的新高。

非常“随波逐流”的是，就在日本央行周三披露最新利率决议前夕，美银的基金经理调查也显示机构投资者的日元升值预期达到2007年1月后最为强烈的状态。目前市场也普遍预期，随着今年4月日本央行换届，该国退出超宽松货币政策的预期也水涨船高。受到货币政策范式转化的影响，美元/日元汇率在去年下半年一度迫近150后，目前已经跌至128附近。

（美元/日元汇率，来源：TradingView）

除了仓位配置外，基金经理们也对通胀等宏观问题表达了看法。报告显示，基金经理们虽然预期未来12个月内全球性的胀问题仍将存在，但通胀预期本身已经见顶。同时在中国调整出入境政策的背景下，基金经理们对全球经济增长的乐观程度也达到近一年新高。