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全球散户猛炒商品 金银油铜最受欢迎

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简介全球散户猛炒商品,金银油铜最受欢迎根据美国银行最新发布的数据,在过去两年里,大宗商品一直是表现最好的主要资产类别,大宗商品交易的火热程度也在迅速上升。截至去年11月底,芝加哥商品交易所黄金、原油、白银...

全球散户猛炒商品,金银油铜最受欢迎

根据美国银行最新发布的数据,在过去两年里,大宗商品一直是表现最好的主要资产类别,大宗商品交易的火热程度也在迅速上升。

截至去年11月底,芝加哥商品交易所黄金、原油、白银和铜的微型合约日平均交易量同比增长93%。此类微型合约正反映散户的投资活动。

同时,备受散户欢迎的景顺基金旗下规模60亿美元的PDBC ETF的交易量跃升逾60%,几乎为2020年的三倍。散户争相涌入,令其大宗商品基金的成交量攀升50%。

原油又创近两周新高,新年“铜牛”将至?

再来关注下两个全球散户最喜欢的品种。

原油方面,上周美国CPI公布后,国际原油期货加速上涨, WTI 2月原油期货自2022年2月4日以来首次连涨六个交易日;布伦特3月原油期货和美油均连续两日创12月30日以来新高。

谈及近日油价迅速回暖,中信建投期货首席能化分析师董丹丹表示,当前三大基准原油月差全线攀升,成品油裂解价差全线攀升,油价调整已经结束,后续上涨节奏取决于中国经济复苏节奏。“我们认为当下中国交通量正在快速提升,春节后到1季度末国内交通有恢复至正常水平的可能,2季度则可能出现国际航空交通的快速复苏。不排除后市仍会有波折,欧美一些低迷的经济数据虽仍会拖累油价,但2023年的大趋势仍是中国经济复苏带来的需求攀升和油价强势。”

据了解,从终端消费指标看,中国经济正在迅速复苏,消费增长引领全球,与此同时海外消费整体持稳。全球道路交通量周度全线攀升。中国的道路交通水平继续从纪录低点反弹。北美和欧洲的交通量环比分别增长34.5%和40.6%。全球航空交通量周度攀升。

董丹丹告诉记者,1月10日至16日的客运航班计划意味着全球航空燃油需求将比前一周增长2.2%,欧洲、北美以及中东北非以外的地区都将出现增长,亚洲有望以7.4%的增幅引领增长,中国未来两周已安排航班数量将增加41.8%。与中国需求复苏相对应的是中国公布了2023年第二批原油进口配额,与2022年相比前两批配额量同比增长了21.1%。与此同时彭博统计了11家投行针对中国的需求预估,普遍认为2023年中国需求将达到1600万桶/日的纪录高位。此外,宏观层面上周也有利好,美国12月CPI同比涨幅降至一年多来最低水平,进一步表明在美联储历史性收紧货币政策的情况下,通胀压力已经见顶。与此同时欧洲的经济数据也表现强劲,投资者对欧美国家经济软着陆的预估也提振了欧美股市。

新年伊始,市场对2023年全球经济衰退的担忧加剧,节后一度下行跌破64000元/吨,伦铜跌至8188美元/吨。

据中辉期货有色研究员肖艳丽介绍,2023年全球铜矿产量预计将达到2298万吨,增速为4.45%,电解铜的总供应2620万吨,增速1.55%。国内电解铜的总需求约为1418万吨,增速2%,而总供应约为1433万吨,增速4%,虽然铜国内整体供需比2022年稍显宽松,但是因为冶炼新增投产集中在下半年,矿端宽松向铜端转移较为缓慢,所以仍有可能出现阶段性货源偏紧,电解铜库存重建需要时间,低库存或长时间维持,对铜下方形成有利支撑。因此即使国内铜社会库存连续累库,最新库存增至13.55万吨,总库存较去年同期的8.66万吨高4.89万吨,但市场对此表现钝感。因为在传统的消费淡季和疫情扩散的背景下,累库在预期之内,并且铜的海内外库存依旧处于历史同期低位。

“需要注意的是,虽然美国12月通胀数据如期回落,但距离美联储2%的目标仍有一定距离。高铜价的负反馈机制将逐渐发挥作用,宏观利好落地后,市场也将重回理性,回归基本面本身。现实或许没有预期那么好,但也不会比2022年更坏。春季躁动下,在需求尚未被证伪前,强预期下铜或继续高位振荡,建议多单可逢高滚动止盈减仓,跟随市场顺势而为,随着春节长假临近,避险资金或提前落袋为安,短期铜的涨幅过大,谨慎进场追多,逢高卖出套保的产业企业建议做好资金管理,降低头寸,规避风险。”肖艳丽提醒道。

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